文| 新立场

贝索斯执掌下的轻装上阵亚马逊曾确立一条铁律：任何无法构筑未来护城河的现金流业务，皆可被牺牲。丢掉得更在游戏业务难以与AI产生协同效应的游戏背景下，其地位自然降格为AI发展的阿里燃料。

据媒体报道，轻装上阵阿里巴巴正计划出售旗下游戏品牌灵犀互娱，丢掉得更且已接触多位潜在买家。游戏此次交易预计采取整体打包模式，阿里涵盖灵犀互娱的轻装上阵全体系资产、团队及业务，丢掉得更估值区间锁定在70亿至90亿元。游戏

通常，阿里互联网公司剥离业务多因增长乏力或亏损加剧，轻装上阵但灵犀互娱并不符合这一常规叙事。丢掉得更它拥有《三国志·战略版》这一长线支柱产品，游戏且近期上线的《如鸢》凭借极高的“时髦度”与优异的流水表现，证明了其在女性向赛道的竞争力。灵犀互娱不仅利润稳定，更有一批在研项目蓄势待发。

核心矛盾在于，游戏业务始终游离于阿里的核心叙事之外。它若即若离，既未被深度整合，也未曾被彻底放弃。

在阿里“大而全”的发展阶段，曾衍生出众多分支业务，如盒马。然而，随着即时零售概念纳入集团战略视野，盒马迅速完成叙事收编，融入即时零售体系。相比之下，游戏业务未能迎来类似的战略契机。在“All in AI”的主线任务日益紧迫的当下，阿里去年为外卖补贴豪掷500亿，今年却愿以90亿打包出售游戏业务，这种价值权重的鲜明对比，昭示了战略重心的彻底转移。

既然已卸下诸多“包袱”，一个尖锐的问题随之浮现：“轻装上阵”的阿里，是否就能跑得更快？

边缘化的游戏业务

回顾游戏业务进入阿里版图的前几年，表现确实难言亮眼。

2014年，阿里收购UC九游，同年推出《疯狂的玩具》《啪啪啪》《啵啵啵》三款自研产品，并代理《暖暖环游世界》《愤怒的小鸟：斯黛拉》等9款游戏。然而，《暖暖环游世界》在阿里渠道几乎未入畅销榜，而同公司的续作《奇迹暖暖》却成为女性向游戏的里程碑。

此后，游戏业务历经多次调整，在财报中长期处于半隐身状态。直到2019年《三国志·战略版》上线，才逐渐成为核心产品。2020年9月，阿里游戏业务所属的互动娱乐事业部升级为独立事业群，与阿里大文娱平行，这是游戏业务在阿里体系内少有的高光时刻。

《如鸢》游戏玩家制作的梗图；图片来源网络

阿里在三国题材上采取“一鱼两吃”策略：男性向主打《三国志·战略版》，2024年女性向作品《如鸢》上线后收入激增，带动灵犀互娱营收翻倍。随着题材多样化，灵犀互娱的品牌形象逐渐清晰。然而，出售传闻前夕，《如鸢》制作人小萌的离职，引发了外界对组织变动的猜测。

显然，游戏业务的这点进步，不足以使其进入阿里的未来核心版图。

即便灵犀互娱年收入据推算达30-40亿元，但在阿里万亿级别的年营收面前，仍显得“无足轻重”。游戏业务始终难以融入阿里的核心叙事。

阿里的核心能力涵盖交易、商家拓展、履约、云服务及算力基建等，其本质是将复杂业务平台化、规则化，进而提升效率。而游戏是一种高度依赖决策者个人决断、审美趣味及内容判断的产品，需要研发耐心、长周期运营及对创作不确定性的容忍。

这两种能力体系虽非完全互斥，但难以用同一套管理语言顺畅解释。电商与云计算可通过平台化实现效率跃升，而游戏需要爆款与运气，工业化是基础，但离不开掌舵人的独特判断。游戏可以借助阿里资源，却难以长成阿里的模样。

这种气质上的排斥，曾引发舆论热议。在《置身钉内》引发讨论之前，2024年底樊路远的一次内部讲话再次聚焦阿里文化，他坦言灵犀互娱“一开始就没有流淌着阿里的血脉”，“最近七八个月才感受到一点点阿里的味道”。

马云早年曾公开表态“饿死不做游戏”，这一组织潜意识或许早已注定了游戏的结局。在阿里眼中，游戏可被收购、调整，但很难成为其自我定义的核心部分。

全村的希望：AI的蛰伏与酝酿

吴泳铭在2023年提出“用户为先，AI驱动”，前半句稳固电商基本盘，后半句旨在争取重新估值。所有业务均需重新审视与这两大战略的关系。

无法回答这一问题的业务正逐渐被汰换，主轴不断加码“All in AI”。

2025年初，吴泳铭宣布未来三年投入超3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。对比财新网数据，2015-2024年阿里总资本开支约为3760亿元。最新财报显示，这一数字已被调整为“面向未来五年目标，AI基建投入资金会远远超过3800亿”。

组织架构随之频繁调整：3月成立由CEO吴泳铭直接负责的Alibaba Token Hub（ATH）事业群，旨在“创造、输送、应用Token”；4月成立集团技术委员会；6月合并通义大模型事业部和未来生活实验室，成立同样由吴泳铭负责的Token Foundry事业部。

高举高打与竞速焦虑并存，因为竞争对手都在狂奔。

电商基本盘的对手仍在“高位逼抢”。拼多多沿供应链向上突破价格，抖音电商从内容带货延伸至货架品牌，开辟两条战线持续施压。

在多快好省的四象限中，“快”成为新战场。美团通过高频外卖订单连接前置仓，将传统电商消费场景转化为“30分钟到家”的即时消费。去年阿里烧掉千亿投入外卖大战，旨在进攻或防守未来零售入口。

视角切换至AI，这是一场全民围观的卡位战。

字节跳动拥有充足的现金流。36氪报道，火山云今年将MaaS营收目标上调至150亿元，相当于2025年的10倍，主要得益于Seedance在短剧行业约95%的渗透率。

腾讯手握微信13亿月活及稳定的游戏造血能力。但年初马化腾指出AI动作“慢了”，随后进入急行军。4月姚顺雨加入后的模型首秀，混元Hy3 Preview发布，微信的AI改造已箭在弦上。

大厂纷纷押注家底抢攻，早已声明以AI为旗帜的阿里尚未拉开身位。在此背景下，游戏业务的命运已无悬念。对今天的阿里而言，关键问题只有一个：它能否帮助集团赢得下一轮竞争。

事实上，几年前字节跳动已发出信号。曾被视为挑战腾讯的游戏板块最终大规模裁撤收缩。这是互联网版本的“如无必要，勿增实体”，背后指向更大的范式转变。

游戏曾是互联网公司最理想的业务形态：轻资产、高毛利、用户粘性强，爆款产品可长红五年甚至十年。腾讯靠游戏支撑半壁江山，网易靠游戏穿越周期。在流量红利期，游戏是大厂眼馋的变现终点。

前互联网时代的资本配置核心在于流量，谁掌握用户注意力，谁就掌握定价权。但AI时代的竞争要素正发生偏移：算力、能源、基础设施成为关键。轻资产不再是互联网的唯一代名词。

一个无法帮助赢得未来的业务，即便再稳定也只是存量。而在AI军备竞赛的视野下，存量首先意味着占用了可被重新配置的资源。

*题图及文中配图来源于网络。